文 |《财经》记者 徐沛宇
编辑 | 马克
今年冬天中国北方没有气荒。从2023年开始 ，已经连续三年未出现气荒。
华北等地在2017年-2023年冬季多次发生气荒 ，最严重的时候数百万人受冻。主要原因是2020年—2022年国际气价快速上涨 ，上游企业将进口高价气成本传导至下游的城市燃气企业 ，而城燃企业无法传导至终端用户。为了减少亏损 ，城燃企业冬季减供 ，导致气荒。
2024年开始 ，中国天然气顺价机制大规模实施 ，即天然气零售价可随批发价波动而调整。到2025年底 ，天然气顺价机制将全面落地 ，城燃企业不用再承受批零价格倒挂导致的亏损。
与此同时 ，中国天然气批发价止住了连续四年上调的趋势。据《财经》了解 ，中石油集团等天然气上游企业2025年的批发价较2024年不涨反降。这是2021年以来 ，综合批发气价首次明显下调。
业内认为 ，顺价机制实施加上国际市场天然气供应将于2026年进入过剩周期 ，未来中国大概率将不再出现气荒。一家曾深受气荒困扰的城燃企业人士告诉《财经》记者 ，今年他不再关心气荒 ，“我们现在主要看储能。”
顺价机制稳定运行
前几年发生气荒的核心原因在于价格。上游企业将进口高价气的成本转移至下游企业 ，而终端用户价格尤其是居民用气价格仍受管制 ，多地多年不调整 ，导致下游企业在冬季用气高峰时供应不足 ，出现气荒。
国家发改委2023年发布《关于建立健全天然气上下游价格联动机制的指导意见》后 ，中国天然气顺价机制陆续在各地实施。各省市发布地方细则的时间略有差异 ，大多数地区是2024年发布的相关落地政策。
国家发改委的上述意见未公布全文 ，根据各地发布的执行细则来看 ，顺价机制核心内容是：根据批发气价的波动 ，非居民用气终端销售价半年联动调整一次 ，居民用气终端销售价每年联动调整一次 ，各地价格主管部门可结合实际适当延长或缩减联动周期。首次建立联动机制时 ，用户终端价格等于下游企业的加权平均采购价加配气价格之和。机制建立后 ，每个调价周期加减累计涨跌变动幅度。
天然气顺价机制在经过第一年的探索、第二年的大规模落地之后 ，今年进入落地收尾、运行平稳阶段。2025年7月 ，国家发展改革委要求尚未建立天然气价格联动机制的地方须在2025年底前建立该机制。
根据各地执行顺价机制的相关文件 ，居民和非居民用气价格都按照上游批发价的波动幅度而调整 ，也就是说用户自己承担涨价。但各地对顺价幅度有一定的限制 ，大多数地区的居民用气价格单次上涨幅度最高不超过0.3元/立方米—0.5元/立方米；非居民用气允许的调价幅度稍大。若超过限定幅度 ，则由各地价格主管部门酌情调整顺价幅度 ，也就是说 ，届时顺价情况仍待定。
据《财经》不完全统计 ，2024年实施顺价机制的地区基本都已上调了零售气价 ，2025年以来 ，有的地区上调了零售气价 ，也有个别地区有所下调。
清燃智库发布的报告称 ，随着实施天然气价格联动机制的省份增多 ，成本顺导通道逐渐畅通 ，2025年城燃企业的成本压力已减弱。
中石油和中石化两大上游企业通常在每年3月出台当年4月到次年3月的天然气定价方案。在连续几年上调价格后 ，上游企业的批发气价从2025年开始有下滑的迹象。
中石油2025年初制定的2025-2026年价格合同里 ，调峰气量价格上浮比例从上一合同年的100%下调至90%。隆众资讯认为 ，在2026-2027定价周期内 ，中石油国内综合销售气价有进一步降低的可能。
中石化的2025-2026年合同方案中 ，价格相对便宜的“基础量”天然气供应占比从20%上调到35% ，而且下调了其涨价幅度。隆众资讯认为 ，如果国际原油价格维持低位 ，中石化未来可能维持或进一步降低气价。
避免气荒的市场机制还包括交易模式的多元化。从上一个采暖季开始 ，城燃企业跟上游企业签订年度购气合同之后 ，还可以在交易中心转让合同量。
受天气影响 ，采暖季实际用气量往往与合同签订量有偏差；有偏差即需要城燃企业以及下游用户支付偏差结算费用。在2024年以来天然气供应较为宽松的背景下 ，2024年至2025年采暖季 ，上海石油天然气交易中心首次推出采暖季年度合同转让交易 ，涵盖全国29个省区市。合同气量可在各用户之间转让 ，让城燃企业避免承担偏差结算的费用。
供大于求趋势明显
高价进口气是前几年气荒的始作俑者。如今虽有顺价机制 ，但因下游涨幅受限 ，若国际气价大涨 ，城燃企业仍有可能批零价格倒挂。但从国际天然气市场的供需情况来看 ，未来气价大涨的概率很低。
在供暖季 ，中国北方地区的用气量是非采暖季的数倍。鉴于管道气峰谷差有限 ，大多数地区供暖季的增量气都要靠采购液化天然气（LNG）补充。
过去五年 ，国际LNG价格呈抛物线变化：2020年—2022年快速上涨 ，到2022年8月涨至顶点 ，国际LNG价格标杆均价达69.9美元/MBtu(百万英热单位）。后续 ，LNG价格逐渐回落 ，并在近两年里一直处于低谷。
近五年国际天然气价格波动情况。数据来源：隆众资讯
咨询公司睿咨得能源（Rystad Energy）称 ，2025年10月 ，全球LNG产量创下新纪录 ，接近4000万吨。这预示着新一轮供应浪潮即将到来 ，未来几年LNG高产将成为常态。
全球多个LNG项目将在未来五年内投产。据中海油能源经济研究院统计 ，2025年—2030年间 ，全球年均新增LNG产能预计达4360万吨/年 ，远超前期水平。2030年总产能预计接近7.4亿吨 ，较2025年增长近40%。
随着供应的不断增加 ，高价气再现的概率不大。隆众资讯分析师王皓浩对《财经》表示 ，在国际气价高涨的2022年 ，国际上新签订了较多的LNG长协 ，2026年、2027年将是这些长协执行的高峰期。现货LNG价格存在较大下行压力 ，预计2026年-2027年LNG现货均价可能下行至8美元-9美元/MBtu。2025年、2024年均价分别为12.4美元和12美元。
中金公司发布的研报称 ，考虑到2026年起在建LNG产能逐步释放 ，全球天然气市场将逐步进入宽松周期。在2021-2025年的天然气紧平衡周期 ，资源成本优势是天然气企业的核心竞争力；而在宽松周期里 ，天然气产业链的投资价值天平会逐步向买方倾斜。
在更远的未来 ，全球LNG需求预计将在平台期稳定一段时间后呈现下滑趋势。业界普遍共识是 ，在实现碳中和的过程中 ，太阳能、风电等可再生能源的规模将不断扩大 ，占据能源需求的一半以上；天然气占比将从2030年前后的峰值下降 ，最终可能稳定在峰值的一半左右。
中国增加进口俄罗斯管道天然气 ，也有利于平抑进口气价。
中俄东线天然气管道于2019年12月20日建成开通。该管道设计最高容量为380亿立方米/年 ，预计2025年年底达到最高容量。2025年9月 ，中俄达成初步意向 ，中俄东线对华年供气规模将增至440亿立方米/年。此外 ，中俄在建的远东线天然气管道供应量将从每年100亿立方米增至120亿立方米 ，计划2027年开通。
据中金公司估算 ，俄罗斯管道气增加可使中国减少LNG进口需求约4000万吨/年 ，占2024年全球LNG贸易量接近10%。全球LNG供应过剩压力将进一步加剧。
客服1